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Mon, July 4, 2022 | 11:21
Tech
Samsung sells four non-core affiliates to Hanwha
승부수 띄운 삼성-한화…빅딜로 재도약 시동
Posted : 2014-11-26 17:17
Updated : 2014-11-26 22:38
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Conglomerate plans W2 tril. own share buyback

By Kim Yoo-chul

Samsung Electronics announced late Wednesday that the firm will buy back 2.19 trillion won ($2 billion) worth of its own shares in a bid to stabilize its shares and improve shareholder value.

This is the first time in seven years that the tech giant has utilized a buyback plan. In January 2007, it bought 1.8 trillion won worth of its own shares.

"The decision was aimed at boosting value for our shareholders. Samsung Electronics will increase dividends to shareholders next year, and will implement shareholder-friendly policies," said a senior executive.

The company's shares rose to 1.5 million won per share late last year; however, they have been boxed in between 1.0 million won and 1.2 million won this year due to the dismal performance of its key smartphone business, according to market analysts.

The company will buy back 1.65 million common shares and 250,000 preferred shares.

The move follows similar plans earlier this year by Hyundai Motor and affiliate Kia Motors, which were also aimed at improving shareholder value.

"The buyback plan will help Samsung owners tighten their grip on the conglomerate amid the ongoing moves for a transition of power from Samsung Chairman Lee Kun-hee," Yoon Ji-ho, head of research at E-Trade Investment, said.

Noh Geun-chang, head of research at HMC Investment, said the decision will ease mounting concerns among investors over the firm's corporate future as the plan is a message showing the company's increased confidence in improving profits next year.

"Samsung Electronics shares will rise to 1.3 million, shortly," he said.

The plan comes a few hours after it decided to divest itself of its chemical and defense businesses by selling major stakes in affiliated companies to Hanwha Group for 2 trillion won ($1.8 billion).

This is the first time for the conglomerate to sell off leading affiliates to a local corporation since the Asian Financial Crisis in late 1997.

In an effort to stabilize its dwindling profits, Samsung plans a major restructuring in management that will be announced either Dec. 2 or 3.

"Samsung Electronics and Samsung C&T ― two major affiliates holding big stakes in Samsung Techwin and Samsung General Chemicals ― decided to sell their stakes to Hanwha for 1.9 trillion won," Samsung said in a statement.

The deal will be finished within the first half of next year.

Samsung C&T and four other Samsung affiliates decided to sell their combined 32.4 percent stake in Samsung Techwin to Hanwha for 840 billion won.

They also agreed to sell their 57.6 percent stake in Samsung General Chemicals to Hanwha Chemical and Hanwha Energy for 1.06 trillion won.

The control of Samsung Thales, a joint venture unit with French defense electronics firm Thales, and Samsung Total Petrochemicals, a joint venture unit with France's Total, is also being transferred to Hanwha, the statement said.

That means that Samsung will completely drop its defense business after 30 years.

"This is a huge but expected deal as Samsung has recently been on track to fundamentally reform its business portfolio with top management giving more authority to businesses that show a steady improvement," a Samsung executive told The Korea Times.

Chief executives and presidents of leading Samsung affiliates declined to comment despite repeated requests after Wednesday's weekly regular meeting at Samsung's Seocho office, southern Seoul.

"I heard about the news early this morning via local media reports," said Samsung Vice Chairman Kang Ho-moon. Yoon Boo-keun, president of Samsung Electronics' consumer division also refused to provide any comment.

In a separate statement, Hanwha Group said the deal will help the mid-tier local conglomerate become the country's ninth-biggest chaebol with total assets of 50 trillion won.

"The acquisition of Samsung affiliates will significantly help us further solidify our leadership in the defense and chemical fields," Hanwha said.

To fund the deal, a Hanwha spokesman said it's unlikely that the firm will sell its life insurance unit, as payments will be made over the next three years.

"We have no plan to sell our life insurance affiliate. It's true our affiliates are now in tough conditions as our plans to find next revenue generators have been in the doldrums. But there won't be any serious problems with payments."

Hanwha reported 64.4 billion won in net profit for the first nine months of this year out of 3.5 trillion won in revenue. Cash-equivalent assets as of September this year were 71.7 billion won.

Hanwha Chemical generated 21.9 billion won net profit out of 2.73 trillion won in revenue during the first three quarters, while Hanwha Energy saw 90 billion won from 339 billion won, it said in a filing to the Korea Exchange.

"As Hanwha is required to invest in manufacturing facilities, it has no option but to sell some stakes in its affiliates or bring financial investors to hedge the acquisition risk," said Kium Securities analyst Kim Ji-san.

Last week, Samsung Heavy Industries had to call off a merger with Samsung Engineering after shareholders claimed buyback rights.

"Today's announcement has been in line with Samsung management's decision to reform its business structure focusing on electronics, finance, construction and plants," Kim said.



승부수 띄운 삼성-한화…빅딜로 재도약 시동

삼성 '선택과 집중' 본격화…'중심 강화'하는 한화
경쟁·갈등 없어 '자발적 빅딜' 속전속결로 타결

삼성그룹이 석유화학과 방위산업 부문을 한화그룹에 넘기는 '빅딜'은 핵심사업을 중심으로 사업을 재편함으로써 경쟁력을 강화하려는 양 그룹 공통의 이해관계가 맞아떨어진 결과로 분석된다.

삼성은 경쟁력을 유지하기 어려운 비핵심사업을 떼내고 체질을 개선함으로써 전자 등 주력사업에 대한 집중력을 높일 수 있고, 한화는 주력인 석유화학과 방위산업 부문 전력을 대폭 보강할 수 있기 때문이다.

재계 주변에서는 이번 빅딜이 양 그룹 모두에 잃는 것보다는 얻는 것이 훨씬 많은 윈-윈 거래가 될 것으로 보는 시각이 많다.

◇ 선택과 집중 필요한 삼성

석유화학과 방위산업은 한때 삼성그룹이 사업 기반을 강화하는 데 중요한 역할을 담당했던 사업들이다.

하지만 애플, 구글 등과 어깨를 겨누는 글로벌 IT·전자 기업으로 성장한 지금의 삼성 입장에서는 의미를 두기 어려운 사업이 됐다.

해당 기업의 자체 역량으로는 경쟁력을 유지하기 어려운 데다, 그룹 차원에서는 미래 생존을 위해 어느 때보다 선택과 집중이 요구돼 가외의 자원을 투자할 형편이 아니기 때문이다.

석유화학의 경우 미국과 유럽 선진 기업들이 규모와 기술력에서 확고한 우위를 지키고 있는 가운데 중국이 거대한 내수시장을 바탕으로 사업을 확장하고 있어 대규모 투자가 필요한 상황이다.

방위산업 역시 규모와 전문성을 겸비한 글로벌 기업이 시장을 지배하고 있어 대형화하지 않고서는 버티기 힘들다는 분석이다.

비슷한 상황에 처했던 삼성의 모태 기업인 옛 제일모직의 경우 패션사업을 삼성에버랜드(현 제일모직)에 넘기고 남은 소재 부문은 삼성SDI와 합병시킴으로써 활로를 찾았다.

하지만 석유화학과 방위산업은 그룹 내부적인 사업 구조조정만으로 활로를 찾기 어렵고, 그렇다고 사업을 정리할 수 없어 그대로 끌고 갔다가는 부담이 될 수 있다는 판단에 따라 매각으로 방향을 잡은 것으로 분석된다.

◇ 한화, 중심 강화로 재도약

한화그룹이 삼성종합화학과 삼성테크윈의 인수 주체가 된 것은 무엇보다 한화가 석유화학과 방위산업을 주력 사업으로서 삼고 있어 인수 후 경쟁력을 끌어올리는 데 최적이라는 판단을 내렸기 때문인 것으로 재계에서는 보고 있다.

삼성종합화학을 인수하는 한화케미칼은 현재 한화그룹 내에서 캐시카우(현금창출원) 역할을 하고 있다.

삼성테크윈을 인수하는 ㈜한화는 한화그룹의 모태 기업이자 대표적인 국내 방위산업체 가운데 하나다.

한화그룹은 이번 삼성 계열사 인수를 재도약의 발판으로 삼겠다는 전략이다.

한화그룹은 정유사업을 하는 삼성토탈을 인수함으로써 외환위기를 겪으면서 손을 떼야 했던 정유사업에 15년 만에 다시 진출하게 됐다.

이와 함께 석유화학 부문 매출 규모가 18조원으로 늘어나면서 국내 석유화학 업계 1위 지위를 확보하게 됐다.

방위산업 부문에서도 단숨에 국내 1위로 올라서면서 방위산업을 그룹 핵심 사업으로 추진할 수 있는 동력을 얻게 됐다.

한화는 지난해 방위산업 매출이 1조원 수준으로 국내 업계 4위에 그쳤으나 업계 3위인 삼성테크윈과 삼성탈레스 인수로 매출 규모가 2조6천억원으로 커지게 됐다.

그 결과 한화그룹은 재계 서열 9위로 올라서게 됐다.

◇ 자발적 빅딜 속전속결로 타결

아울러, 삼성그룹과 한화그룹은 주요 사업 영역에서 겹치는 부분이 없어 상호 견제 대상이 아니라는 점도 이번 빅딜이 성사되는 주된 배경이 됐다는 분석이 나온다.

실제로 삼성과 한화는 그동안 드러난 협력 관계는 없지만 갈등도 전혀 없었다.

양측 계열사 간의 거래는 삼성테크윈과 ㈜한화가 무기류 부품을 상호 공급하는 연 300억원 수준의 거래가 전부였다.

삼성그룹이 해당 사업의 성격상 반드시 국내에서 매각 파트너를 찾을 필요가 있다 해도, 다른 주력 사업에서 경쟁 관계에 있는 대기업을 파트너로 선택하지는 않았을 것으로 보는 시각이 많다.

이번 매각 협상은 한화 측에서 먼저 제안해 진행된 것으로 알려졌으나, 사전에 양측간에 상당한 교감이 있었던 것으로 파악된다.

삼성그룹이 올 상반기 삼성석유화학을 삼성종합화학과 합병한 것 등도 이번 매각을 염두에 둔 사전 준비였다는 것이다.

일각에서는 이번 협상에 평소 친분 관계가 있는 이재용 삼성전자 부회장과 김승연 한화그룹 회장의 장남인 김동관 한화솔라원 영업실장(CCO)이 모종의 역할을 한 것으로 보고 있다.

하지만 협상이 수개월 만에 타결되면서 속전속결로 진행될 수 있었던 데는 두 그룹이 갈등이나 경쟁의 관계가 아니라는 점이 상당 부분 작용한 것으로 여겨진다.

재계 한 관계자는 '결국 무엇보다 양사의 사업적 이해관계가 맞아떨어졌기 때문에 자발적인 빅딜이 성사된 것'이라고 말했다. (연합뉴스)
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